上海積極推進復工復產和經濟恢復，切實促投資、穩外貿、擴消費，利好市場風險情緒。冶煉廠復產和投產對銅精礦需求增加，加工費TC回落至80美元/噸下方。精銅方面，湖北新增項目已開始試運行，山東兩家冶煉廠即將復產，6月銅產量修復的預期增強。再生銅供應偏緊，再生銅進口盈利，但精廢價差已經遠遠低于盈虧平衡點，再生銅桿生產下降。國內倉單庫存增加，倫銅倉單庫存回升，注銷倉單比例提高。國內現貨對期貨升水擴大，滬銅近遠月升水下滑；倫銅0-3現貨升水稍有回落。整體來看，上海積極推進復工復產和經濟恢復，提升市場風險情緒。同時，從基本面的角度看，加工企業補庫，現貨依然偏緊，將暫時支撐銅價。