根據奧維云網（AVC）最新排產監測數據，6-7月國內家用空調企業內銷排產分別同比下滑10.0%和12.5%；而外銷排產分別同比增長50.5%和34.7%，趨勢差異不可謂不大。

　　庫存高企疊加零售不振

　　內銷生產季節性走低

　　內銷出貨在經歷了前幾個月的高速增長之后，預計在6月份迎來下降拐點，且降幅在7月份有進一步擴大趨勢。一方面在旺季備貨搶節奏和成本上漲搶訂單的驅使下，連續多月的高出貨已然將行業庫存水位推向高點，渠道蓄水能力見頂，迫于資金周轉壓力，渠道商主動減少訂單，生產企業也因成本壓力下調內銷排產計劃，適量減少內銷儲備性生產。另一方面，空調銷售雖然到達旺季，但相比去年，今年南方多地降雨頻頻，高溫天氣未能大范圍爆發，零售需求大打折扣，根據奧維云網（AVC）零售推總數據，我國家用空調今年1-5月累計零售量同比下滑6.5%。映射到生產端，企業下調排產則是理性之舉。在行業庫存充足和零售需求減弱的雙重前提下，空調企業后續生產計劃自然呈現出季節性走低的趨勢。此外，在外銷訂單持續景氣的情況下，也有內銷減產讓位外銷的因素存在。

　　海外補庫紅利爆發

　　高溫加持下出口訂單長虹

　　今年外銷市場一路長虹，多家企業生產訂單相比去年都有大幅暴漲。目前來看，6、7月份排產依然延續大幅上漲趨勢。空調出口始終保持較強增長韌性的原因，除了受到海外補庫紅利的影響，還有地緣沖突導致的運費上行、經濟波動導致的匯率下行等因素利好外銷訂單增長。不過更為重要的是，在全球氣候變暖的大環境下，部分國家和地區遭受高溫侵襲，顯著推動了空調訂單需求增長。以東南亞和中東地區為例，根據奧維云網（AVC）出口監測數據，5月家用空調銷往東南亞地區的泰國、菲律賓、馬來西亞的出口量分別同比增長138.0%、99.8%和71.5%，銷往中東地區的土耳其、利比亞、阿聯酋的出口量分別同比增長140.1%、116.3%和111.6%。高溫刺激下，東南亞和中東等市場需求爆發趨勢明顯，空調外銷排產延續高增長。

　　家用空調內銷市場拐點已現，接下來在銷售旺季過后需求難以為繼下將步入季節性減產階段。而反觀外銷市場，受益海外補庫需求紅利和天氣刺激，排產高漲的勢頭或仍將延續2-3個月。