國家統計局2025年1月17日發布數據，初步核算2024年中國國內生產總值（GDP）達到1349084億元，按不變價格計算比上年增長5%。不過，2025年的中國經濟仍將面臨巨大的下行壓力，在這樣的情況之下，整個熱泵行業也將還會有一段較長的承重之路要走。經濟走勢在一定程度上可以推導出熱泵行業的發展態勢，但是從微觀的角度來看卻又顯得有一些格格不入。2024年的熱泵行業發展讓所有的從業者感受到十足的無力，8.4%的下滑也直接體現出了熱泵市場的頹勢。

　　雪中送炭，國補利好紛紛出臺

　　當然，2024年也并非都是壞消息，第四季度國家多部門出臺“以舊換新”政策，對購買補貼范圍2級及以上能效產品的消費者，給予15%的價格補貼；購買1級及以上能效產品，給予20%的價格補貼，每件最高可補貼2000元，政策適用于熱泵熱水器產品以及熱泵采暖產品。在作為主力市場的北方熱泵采暖零售市場中，相關熱泵企業與各地經銷商也借助政策的發布繼續加碼補貼優惠力度，很多廠商在實際的地推活動中，對于消費者購買空氣源熱泵產品還會再增加額外價格補貼，進一步刺激了消費者的購買欲望。讓2024年底淡季轉旺。

　　事實上，空氣源熱泵產品相對于普通家電來看，由于金額較高的緣故，“以舊換新”很難大幅拉動消費者的購買需求，但是在當前經濟環境之下，對于很多舉棋不定的消費者卻有著刺激作用，不少消費者也借此機會買下空氣源熱泵產品，為自己的冬季采暖提供舒適與節能保障，同時也讓廠商在2024年緩解了一些壓力。

　　降價主旋律，廠商利潤持續下滑

　　2024年的熱泵行業外部環境算不上友好，從產業鏈上游來看，以銅為代表的行業重要原材料價格從2024年3月份開始逐步上揚，期貨銅價從每噸7萬不到，到5月份最高峰攀升至近十年來的歷史新高近8.9萬/噸，僅2個月時間的漲幅逼近30%著實令人乍舌。

　　但意外的是，幾乎所有的主機制造企業并沒有大規模開啟漲價，甚至部分企業居然降價。這個現象其實就反映出了2024年的市場現狀，一方面由于上半年的確不是熱泵行業的旺季，而是渠道推廣蓄水的階段，工廠的制造生產也尚不充足，原材料上漲所帶來的壓力尚可接受；另一方面，上半年其實也是企業對于渠道進行鋪貨消化庫存的階段，正是因為經濟下行的緣故，經銷商更加缺乏提貨的信心與動力，所以企業也普遍不敢貿然調價。

　　進入2024年下半年，原材料價格雖然下降但也保持中高水位，行業的基調依然是降價。由此也反映出，2024年不利的市場基本面情況從頭至尾貫穿著。

　　在2024年的降價行為中，不僅僅有小企業“從中作祟”，很多頭部企業為了滿足2024年的發展開始在某些權重區域市場大肆開啟降價行為。而這樣的行為導致從供應鏈、主機制造商到終端經銷商群體均出現了利潤大幅下滑的情況。市場不僅僅只有2024年，為了2025年的發展，企業也將會繼續產品研發、市場營銷、渠道拓展與支持等方面大力投入，而且2024年如此現狀之下，2025年留給行業的只有更大的壓力。

　　利潤下滑的問題早在2023年已經開始顯現，迫于疫情之后市場在終端全面更新的需要，眾多企業通過在產品與市場端的投入并沒有換來預期中的更高營收，反而導致了利潤的明顯下滑。反觀在終端市場中，越來越多的品牌數量也讓市場競爭不斷加劇，導致了在終端市場中出現了約10%的價格下滑，而且下滑趨勢仍在持續走低，而這也會持續影響著整個市場的健康發展。在整體大環境不利的情況之下，也迫使整個產業鏈都在2024年中經歷了多次的降價，利潤總體預估下滑在15%以上。

　　零售市場分析

　　南方，熱泵單暖機成為亮點

　　在2024年中，熱水、采暖在零售市場中均表現平淡。無須贅述的是，2024年以來全國新房市場整體延續調整態勢，房地產整體下行壓力較大。房地產市場盡顯疲態所帶來的連鎖反應，這也使得熱泵產品在零售端頹勢盡顯，這一點在南方零售市場中的影響明顯。從熱水市場出發，熱泵熱水器產品本身在常規的熱水器品類中存在感并不強，僅在高端用戶群體中占有一定比例。而且隨著消費力下降，多年之前選擇空氣源熱泵熱水器的老用戶在更換熱水器的時候，再次選擇空氣源熱泵產品的比例下降。此外，大宅用戶總體數量偏少，也影響著空氣源熱泵熱水器產品增量市場的發展。

　　南方熱泵兩聯供市場一直以來都是專業熱泵企業的困局市場，除了價格之外，他們與南方市場中既有的中央空調品牌相比毫無優勢，自然也得不到經銷商的青睞。而且，南方市場中，價格往往并不是影響消費者購買的第一要素。

　　在這樣的背景下，部分專業熱泵企業對南方零售市場開拓進行了策略調整，從原先的冷暖兩聯供產品調整為熱泵單暖機產品方向，差異化的產品策略起到了明顯的效果，熱泵單暖機產品在南方市場的銷量提升明顯，品牌知名度也逐步建立。

　　北方，迎來草根流量時代

　　談及2024年熱泵零售市場中最火熱的話題，早已經不是各個廠商之間的罵戰，而是“拆機”與“評測”。一些自媒體也抓住這個流量密碼，利用直播的方式，再輔助于一些主觀的評論與講解，成功抓住了同品牌以及競品品牌的流量，實現了流量聚集。此外，官方組織和民間組織圍繞各個品牌設備在戶外的運行實測也在天津、東北等地區相繼展開，在測試過程中對各個品牌表現進行話題引導，也同樣成為流量聚焦點。

　　無論“ 拆機” 也好， “ 測試” 也罷，這些方式都是面向整個行業的全民線上大檢測，對于熱泵行業來說是一種全新的體驗方式，可以發現一些設備在硬件與系統的問題的同時，也能夠從另一個角度了解不同品牌設備的運行表現。可以說，草根流量的時代已經到來，通過參加與策劃類似活動，當事人所收獲到的品牌關注度、購機與招商咨詢信息非常之多，有的企業甚至表示參加類似活動效果遠超線下展會，2025年圍繞在這兩個方面的關注度也將越來越高。

　　工程市場分析

　　從工程市場角度來看，由于項目市場自身擁有不同的市場特征，總體來看與零售市場呈現出了一些不同的發展趨勢。熱水和采暖工程市場總體表現差強人意，在常規的酒店、醫院、學校等領域中所體現出更新改造以及新建項目同比以往出現放緩的跡象。當然，在一些相關行業所發布的報告中，多數是2024年依然實現增長的數字，總體前景喜人。但是，作為重要參與者，還是要理性看待這些數字。畢竟作為工程市場，存在著一定的周期滯后性，2024年的項目很多都是2023年甚至之前決定上馬，而且整個外部經濟環境在2024年的上下半年也存在著明顯的差異。

　　此外，更應該看到，在目前極其內卷的時代中，甲方對于供應商也是更加嚴苛，物美價廉已經成為供應商的痛點。熱水作為空氣源熱泵市場的入門級行業，其價格內卷的程度極其令人堪憂，不僅僅存在于常規的開式系統，也直接波及到了承壓熱水系統的發展。談及亮點表現的話，恐怕只有熱泵熱水在北方市場中的發展得到進一步的提升。熱泵采暖工程項目也并沒有日落西山，特別隨著北方地區對于清潔采暖的需求加深，越來越多的區域為熱泵采暖提供了更多的機會，小型采暖工程在北方市場比比皆是，2024年單純從項目數量來看，并未出現大量減少。但是，付款的方式卻在2024年更加惡化，墊資情況也讓市場中大量的項目無人接手，特別是公建項目表現得尤為突出。

　　值得一提的是，工業熱泵也持續表現出蓬勃發展的勢頭，特別是圍繞不同工藝不同場景的工業環境下，熱泵技術的應用越來越廣泛，在國家對于工業節能領域逐漸升溫的態勢之下，熱泵已經成為了其中重要的改造方式與手段，由于其也存在著較高的技術門檻，市場未來的可塑性與發展前景被一致看好。

　　品牌格局分析

　　2024年，品牌活躍度總體上依然還保持著較高的水平，只是受到整個外部環境的影響，能保持活躍的品牌有所減少。因此，那些規模型的企業以及初具規模的企業在2024年總體表現良好，頭部品牌對于熱泵行業的滲透也更加明顯。

　　值得一提的是，2024年最有話題性的品牌莫過于美的空調，其在2024年初進入行業并且對于行業帶來一系列的影響成為2024年全行業討論的最大話題。借助既有的渠道商資源以及自成一派的渠道打法，美的空調在2024年通過品牌、平臺、價格、服務、專屬的經銷商支持策略，以及兩款產品在短短一年時間已經北方市場已經初步建立起相當規模的渠道數量。2024年熱泵行業市場另外一個代表性品牌是具有上市公司背景的佛山固德熱科技有限公司的成立，這也標志著固德威正式進軍熱泵行業。這兩個高調入市的企業背后也透露出一個信號，這就是當前的空氣源熱泵行業已經進入了精細化與平臺化時代的發展通道，若想在空氣源熱泵行業中有所作為，行業的準入門檻已經大幅提升。